波动性去哪儿了？外汇交易员可能很快就会知道

美股12月6日讯 被困在历史低位的国际汇市波动性是否准备脱笼而出，下周可能会提供关键线索。

市场对主要货币波动性的对冲需求正在上升，因为英国大选在即，美联储、瑞士央行和欧洲央行也将举行政策会议——尽管预计他们都不会改变政策。虽然国际贸易紧张局势已经助长了这一趋势，但上述事态发展将使投资者对明年的发展方向有更清晰的认识。

一旦这些风险在下周五被消化，短期波动性可能会随着假期临近而暴跌。但是中期波动性是评估明年是否应该预期更高对冲成本的地方。

贸易局势和现汇市场波动加大（美元的主要对手货币纷纷突破近期区间），做多波动性的需求最近有所增加。欧元对冲成本已经上升，一周保护的价格升至6周多来最高水平。

当然，对冲需求的激增可能归结为年底的再平衡需求，或者仅仅是投资者抓住价格接近纪录低位的机会。上升势头是否可持续尚待观察，随着新年的到来，交易员可能会看得更加明白。

上个月的低位反映了投资者对国际贸易争端和英国脱欧的观望态度。这些方面的任何解决方案，无论是否市场友好，都可能带来更高的波动性。各国央行明年在经济向好的情况下发生鹰派转变，也会刺激对保护的需求。

未来一周关注点：

德国社民党周六将讨论执政联盟的未来；

美国联邦公开市场委员会周三发布政策决定，预计维持利率不变；欧洲央行和瑞士央行次日开会；

演讲日程包括加拿大央行行长Stephen Poloz（周四）和纽约联储行长John Williams（周五）；

经济数据包括欧元区工业产值、英国GDP、美国CPI和零售销售、瑞典通货膨胀和失业报告。参见数据日历。

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