英银议息夜恐被约翰逊抢走风头 明年降息预期骤

北京时间今晚20点，英国央行将公布年内最后一份利率决议。这一大事件本应成为本周英镑交易员的最大看点。不过，随着近期英国退欧前景再起波澜，加之英国首相约翰逊将于周四宣布政府的立法重点，不少业内人士表示，英国央行年内这最后一个议息夜，很可能将被约翰逊抢走风头！

☆降息预期骤升！英国央行明年政策走向将取决于退欧进程？

据彭博社报道，随着近期英国首相约翰逊再度引起市场对无协议脱欧的担忧情绪，交易员认为2020年底英国央行降息的可能性迅速上升。

货币市场显示，2020年12月，英国央行降息25个基点的可能性为80%，远高于上周五的30%。虽然上周约翰逊赢得大选胜利立即引发了英国将顺利脱欧的乐观情绪，但是他自那以后宣布计划防止将过渡期延长至2020年底之后，令金融市场大为不安。

这一押注反映了英国脱欧的不确定性可能导致经济低迷，给央行采取更为扩张性的货币政策增加压力。英国央行货币政策委员会预计将在周四的会议后维持利率在0.75%不变，虽然在经济疲软的大量信号之下，央行决策者Michael Saunders和Jonathan Haskel预计将会再次呼吁放松政策。

上一次交易员对2020年12月降息概率持有类似的预期是在本月初，当时总统特朗普暗示，经贸协议可能会推迟到美国大选之后，从而刺激了债券的避险买盘。

多数分析师还预计，英国央行决策者今晚仍会像上个月会议一样，出现两张反对票，当时英国央行官员桑德斯（Michael Saunders）和哈斯克尔（Jonathan Haskel）支持降息。

“由于2020年前景很大程度仍受英退不确定性影响，我们认为英国央行的鸽派倾向可能维持到明年，”摩根大通分析师Allan Monks表示。“即使英国央行一如我们目前预期维持利率不变，政府透过立法阻止过渡期的展延，恰好凸显了2021年可能处于悬崖边缘的风险。”

德意志银行目前预计，英国央行可能最快于明年1月份降息，随后维持利率不变，但是进一步降息的风险也不能排除。

花旗分析师Christian Schulz则预计英国央行将于8月降息，之后继续调降利率，并于2021年重新展开购债，届时英国将因约翰逊的退欧新赌注而有落入衰退的风险。

☆无协议脱欧风险将英镑打回原形！今晚约翰逊将宣布政府立法重点

随着无协议脱欧风险的激增，英镑兑美元汇率近两个交易日也大幅下挫，最新交投于1.3080一线。距离上周大选后的高位1.3514，已跌去了逾400点。

投资银行摩根大通周三认为，在2020年12月英国与欧盟达成贸易协议截止期限结束时，英国以“无协议”方式终结英退过渡期的概率高达25%。

英国首相约翰逊计划将2020年截止期限写入立法，意味着他只有11个月的时间来与欧盟达成贸易协议。这引发英镑大跌，并再度增加英国在没有贸易安排情况下退出欧盟的风险。

“我们预估英国以‘无协议’方式结束过渡期的风险在25%，我们认为这个数字高得令人不安。谈判过程取决于路径，我们有可能会找到恰当的路径，即便任何一方都不认为这是他们的首选，”摩根大通在周三发出的一份报告中称。但该投行也表示，英国与欧盟达成新条款、确定新贸易关系的可能性仍然很高，已从上次预测的30%升至50%。该行还将英退过渡期延长至2021年的概率减半至20%。

值得一提的是，英国首相约翰逊将于周四宣布政府的立法重点，其中脱欧是重中之重。约翰逊也将更具体地介绍他将如何兑现选前承诺。约翰逊发言人说，脱欧协议法案将包括英国下级法院推翻欧洲法院裁决的条款。

此外，在新一届议会开幕仪式上，英国女王伊丽莎白将发表演讲，演讲的内容料将包括，实施约翰逊所承诺的在明年年底前与欧盟就未来关系达成协议需要的新立法。

分析人士指出，如果英国政坛方面再度传出意外消息，则恐引发市场情绪突变，届时可能引发英镑剧烈波动，其影响力甚至可能超过今晚的英国央行决议。

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