还在任性选股？高盛：这个策略选股才是最佳！

着名投行高盛最新研究表明，追踪一家公司的销售额预期数据是选股的最佳方法之一。

高盛分析师对市场对一家公司的营收预期进行研究，看看这个指标是不是一家公司股票表现的领先指标。这一研究旨在研究这一被称为修正因素是否能跟动能和估值等传统因素一样对企业股票产生影响，为投资者提供一个参考指标。

为了验证这一点，高盛根据FactSet中企业营收市场预期最近的变化进行排序。然后分析师创建了一个模拟投资组合，做多每个行业领域排名前20%的公司股票，做空每个行业领域排名后20%的公司股票。从2011年4月以来，每周进行调股换仓。

这一根据修正因素建立的投资组合的表现比那些根据传统因素建立的投资组合表现更好，年均收益率达到7%，2019年收益率达到6%，做多的仓位不断上涨，而做空的仓位不断下跌。

“根据这一因素进行选股获得的收益，不管是从绝对值上来说，还是从风险调整之后的角度来看，都令人惊喜。”高盛在给客户的报告中写道。

而现在他们做多的组合里就有Guidewire Software（GWRE）和Enphase Energy（ENPH）这2只股票。

以修正因素选股的投资组合与相似的根据动能因素选股的投资组合表现具有很强的相关性，很多股票都同时在这2个组合里出现。但是高盛认为，以修正因素选股的投资组合波动性更小一些。

过去几年，以修正因素选股的投资组合表现与根据估值因素选股的投资组合呈现负相关性，很多股票在其中一个投资组合里是做多，但是在另外一个投资组合里是做空。

但是，高盛认为，这种负相关性最近有所改变，可能意味着价值投资策略将有所反弹。

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