中金基金两混基去年涨不足5% 持股票资产少踏空

中国经济网北京1月16日讯 （记者 康博） 权益基金在2019年的靓丽表现至今让人记忆犹新，相比其他基金来说，对于那些成立时间在2018年年底的产品，首先就占据了天时这一因素，但对于另外起到决定性作用的地利与人和来说，各只基金的差距可就有天壤之别了。

根据记者了解，在中金基金公司旗下，两只混合型基金中金瑞和C/ A与中金瑞祥A /C的2019年净值收益率分别为3.59%/4.07%和4.57%/4.83%，不仅垫底中金基金公司旗下的权益基金排名，同时也在整体混合型基金这类产品的2019年排名中大幅落后，而这两只基金的成立日期均是在2018年11月13日，也就是2019年大牛市的前夕。

中金瑞和C去年微涨3.59% 垫底公司混基

2019年基金排名早已结束，权益基金凭借巨大的涨幅位居各类产品之首，然而在有翻倍基金的同时也有业绩逊色的基金，而中金基金公司旗下的中金瑞和与中金瑞祥就属于后者。

资料显示，这两只基金同时成立于2018年11月13日，此时正值2019年大牛市的前夕，但从业绩来看，中金瑞和C/ A在2019年却仅上涨了3.59%和4.07%，中金瑞祥A /C仅上涨了4.57%和4.83%，两只基金的两类份额的全年涨幅都没有超过5%，实在是让人失望。

根据中国经济网记者了解，尽管这两只基金的基金经理并不是同一个人，但从已经公布的2019年三季报前十大重仓股看，却非常相似，分别为中国平安、民生银行、兴业银行、伊利股份、交通银行、海螺水泥、北京银行、中国建筑、恒瑞医药、国泰君安；贵州茅台、中国平安、招商银行、新华保险、中国太保、兴业银行、恒瑞医药、中信证券、伊利股份、交通银行。

除了中国平安、兴业银行、伊利股份、交通银行、恒瑞医药这五只股票相同以外，银行与保险都是这两只基金的第一大重仓行业，按说其中很多股票虽然并不是2019年的热门股，但涨幅也不至于仅有个位数，为何两只基金业绩如此逊色呢？答案原来在资产配置比例上。

从中金瑞和2019年一季度看，其银行存款占到基金净资产的60.74%，其次为买入返售证券，占比在39.04%，到了第二季度，债券资产又占到了87.16%，股票资产仅为5.97%。三季度，买入返售证券占比39.15%、股票资产占27.58%、银行存款占27.19%。

可以看出，在已经公布的2019年前三个季度的季报里，中金瑞和持有的股票资产占比非常少，可以说是踏空了股市大涨行情，相应的，2019年前三个季度的净值表现为-0.52%、0.02%、1.39%，虽然目前外界并不知道其2019年四季度的持仓情况，但从净值看，四季度也仅上涨了2.68%。

在2018年底成立时，中金瑞和的资产规模达2.02亿元，但在2019年一季度末公布季报时，99.86%的资产都遭遇了赎回，随后又在2019年二季度末增长到了0.70亿元，并延续到三季度末，资产规模的大幅变动也严重干扰了基金经理的操作，更何况，中金瑞和的基金经理还是一位经验尚不足一年的新人。

董珊珊的资料显示，其历任中国人寿资产管理有限公司固定收益部研究员、投资经理助理、投资经理，从2019年2月份担任基金经理以来，管理的四只基金，除了中金瑞和这一只混基以外，其余全是债券型基金。

中金瑞祥A遭遇大幅赎回 累计净值一夜暴涨252.69%

中金瑞祥的情况也大致相同，从2019年前三季度公布的季报看，其一季度99.69%的资产都是银行存款，二季度银行存款的比例更是达到99.85%，直到三季度才大幅配置股票资产，当时股票占基金规模的75.37%。

在这样的操作下，去年一二季度基金净值收益率显示为-0.37%、-0.45%，三季度上涨了1.16%，四季度上涨了4.49%，尽管在下半年基金净值出现回升，但与同期的同类产品均值相比还是远远落后，最终导致中金瑞祥A /C在2019年的净值仅增长了4.57%/4.83%。

从中金瑞和与中金瑞祥两只基金各份额来看，截止到2020年1月14日，中金瑞和C、中金瑞和A、中金瑞祥C的累计单位净值分别为1.0387元、1.0437元、1.0497元，只有中金瑞祥A的累计单位净值为4.0002元，相比其2018年11月13日成立时暴涨了4倍，但这样的美事并非是靠投资而来。

根据中国经济网记者了解，中金瑞祥A在成立时的规模仅有0.08亿元，2018年四季报显示，其份额的83.03%遭遇赎回，资产规模仅剩0.01亿元，2019年又遭遇频繁大幅变动。2019年9月17日，其累计单位净值还为1.0976元，但到了9月18日，在遭遇巨额赎回后，赎回手续费被计入到基金剩余资产中，导致当日累计单位净值暴涨了252.69%，达到3.8711元。

中金瑞祥A在2019年6月30日的半年报中披露过当时的持有人结构，数据显示，机构持有人占比达88.66%，个人持有者占比为11.34%，基金份额为0.02亿份，如果9月份的大额赎回是机构所为，那剩下的占比在11.34%的个人持有者显然占到了很大的便宜。

但如果抛开这个因素，中金瑞和、中金瑞祥两只基金显然是在2018年四季度以后成立的偏股与灵活型混合基金中业绩非常落后的产品。

根据统计，成立于2018年四季度的偏股与灵活配置型混合基金共有77只（各份额分开计算），这些基金都属于拥有天时的产品，成立在大牛市前夕，但其中有11只产品在2019年里收益率不足10%，中金基金公司就占到了4只。

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