天广中茂计提商誉减值，或为“财务洗澡”

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1月14日晚间，天广中茂发布2019年度业绩预告修正公告称，预计2019年度亏损21.58亿元至30.47亿元。此前，在2019年三季报中，天广中茂预计2019年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为亏损1.81亿元至亏损3.16亿元。

受此消息影响，1月15日开盘，天广中茂股价大幅下挫，截至上午十一点，报价1.37元/股，跌幅为7.43%。

天广中茂称，公司对2019年度合并范围内的主要资产进行核查，并根据相关的会计准则对资产减值情况进行分析评估，认为部分资产存在减值迹象。其中公司全资子公司广州中茂园林建设工程有限公司的工程存货及公司2015年收购全资子公司广州中茂园林建设工程有限公司与电白中茂生物科技有限公司时所形成的商誉存在明显的减值风险。

深交所随即对天广中茂下发关注函，要求说明拟计提商誉减值准备的具体金额，此外，公司在《2019年第三季度报告》中对2019年业绩预计尚未考虑工程存货减值以及商誉减值的因素影响，关注函要求公司结合判断工程存货与商誉发生减值迹象的时点，说明前次业绩预计与本次修正后业绩存在明显差异的原因，是否存在利用资产减值进行利润调节，本期进行业绩“大洗澡”的情形。

回溯到2015年，天广中茂此前名为天广消防，上市时主营业务为消防产品的设计、开发、生产、销售。2015年天广消防发行股份作价24.69亿元收购邱茂国、邱茂期兄弟等人持有的中茂园林及中茂生物100%股权，其中以12亿元、12.69亿元收购中茂园林和中茂生物，溢价率分别为90.83%、469.25%，报告期末形成商誉12.97亿元，其中中茂园林商誉值为3.73亿元，中茂生物商誉值则为9.24亿元。此后，公司由单一消防主业拓展至消防、园林、食用菌三大主业。

2016年7月，天广消防改名为天广中茂。完成重大资产重组之后，由于天广中茂前实控人、控股股东陈秀玉多次减持，2016年天广中茂变更为无控股股东状态。从2016年开始，通过合并中茂园林、中茂生物的利润表，公司合并报表业绩得到大幅提升。

然而业绩报表漂亮的同时，也隐藏着忧患。2016年至2018年，天广中茂连续三年经营活动产生的现金流量净额都为负值。2018年，中茂园林压缩长线工程项目，收缩部分园林业务，营收大幅缩减近一半，净利润同比下降超过80%；食用菌销售价格也是同比大幅下滑，导致中茂生物净利润下滑超30%，此外全资子公司天广消防净利润也同比下滑超80%。

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