国内芯片巨头寒武纪启动科创板IPO 科技股又要狂

欧美股市再暴跌，A股怎么操作?来理财大学，听开年重磅专栏“交易日财经早报”。

AI领域的超级新星寒武纪要来A股了！根据北京证监会官网28日披露，中信证券与中科寒武纪科技股份有限公司（“寒武纪”）在2019年12月5日签署辅导协议，公司计划在科创板上市。

作为国内人工智能芯片领域的首个龙头企业，也是在今年人工智能大热中国最知名的8家AI独角兽企业之一，寒武纪的IPO消息也引来市场关注。其创始人陈天石也有着不凡经历，16岁考入中科大少年班，31岁研发出首款人工智能芯片。目前寒武纪已经经历了5轮融资，其战略投资者包括阿里巴巴、科大讯飞、中科院创投、国新央企等重量级企业和资本方。

在5G时代，寒武纪的核心技术有助于加速促进边缘计算与人工智能的融合应用，进一步延伸至智能驾驶、远程医疗、智能语音等多个领域。深圳某私募基金总经理对e公司记者表示：“寒武纪的上市，有助于带动A股市场智能芯片整个产业链上下游的发展，形成A股市场的‘寒武纪概念股’。”

寒武纪何许人也？

天眼查数据显示，中科寒武纪科技股份有限公司成立于2016年3月，法定代表人、最终受益人为寒武纪CEO、创始人陈天石，公司经营范围包括计算机系统服务；软件开发；销售计算机软件及辅助设备等。

据其官网介绍，寒武纪致力于打造各类智能云服务器、智能终端以及智能机器人的核心处理器芯片。寒武纪面世的产品包括

2016年寒武纪推出首款“寒武纪 1A”处理器；2018年推出的思元100（MLU100）机器学习处理器芯片；2019年6月推出的云端AI芯片中文品牌“思元”、第二代云端AI芯片思元270（MLU270）及板卡产品； 2019年11月发布的边缘AI系列产品思元220（MLU220）芯片及模组产品等。

如果这些技术名词太过专业，那么与华为的联系则可以使寒武纪的形象更加具体话。2017年打上“真正的AI手机”标签的华为mate10，就是在寒武纪的助攻下取得的巨大成功，寒武纪1A处理器也成为首款商用深度学习专用处理器。2018年，华为mate20和麒麟980也采用了寒武纪升级版的人工智能处理器。

根据资料，寒武纪人工智能处理器现在已经衍生出两条主要的产品线，一是在终端采取类似ARM的商业模式，将处理器IP授权给芯片厂商，与华为的合作即为这种模式；另一条则是自己设计和销售芯片，寒武纪面向互联网公司等用户推出的云端智能芯片即采取此模式。

85年天才创始人

寒武纪创始人兼CEO陈天石出生于1985年，16岁考入中科大少年班，不仅是大名鼎鼎的“中科大少年班”，而且出身有着“中国计算机事业摇篮”的中科院计算所，31岁研发出首款人工智能芯片，目前在AI芯片研究领域已经有超10年经验。陈云霁、陈天石兄弟也被誉为将AI装上中国芯的“双子星”。

陈天石

“我们刚开始做人工智能（AI）芯片这个方向的时候，AI芯片其实一点都不热——首先，AI不热；给AI做一个专门的芯片，就更不热。”一开始做AI芯片，陈天石兄弟也是做了很长的探讨。

根据公考报道，来到中科院计算所后，陈天石兄弟俩曾就职业发展探讨了好长时间，“我做的是人工智能，计算所做处理器，这两个方向十年前看来完全没关系。”最后认定有两件“非常好玩的事”可以做：一是用AI辅助做处理器的设计，另外一个就是做AI芯片。

“大家很早就在说有一天机器会替代人开车，但如果开车的机器人在做模式识别的时候速度不够快，那么这个车就完全没有让机器开的理由——因为当它识别出前面路上的灯或者行人的时候，车已经撞上去了。所以，它一定需要很强的车载运算能力。”这是陈天石最开始跟计算所领导汇报想做AI芯片的事情时举的例子。

不过天才少年也曾被人吐槽。根据中国科学报报道，在寒武纪最开始募资的时候，其团队也曾碰钉子，有人吐槽他们“PPT做得差”，边吐槽边教育，“小伙子你这样是融不到钱的”。

对于寒武纪的上市也早有声音，而且从种种迹象看也在做着准备。早在2018年6月，寒武纪创始人兼CEO陈天石就对外表示，“未来倾向于考虑在境内A股上市”。

另外，天眼查数据显示，11月29日，AI芯片巨头寒武纪的运营主体——中科寒武纪科技股份有限公司发生工商变更，注册资本由原来的约148万人民币新增至3.6亿人民币，增幅达约24222%。此外，其公司名也发生了变更，变更后的公司名为中科寒武纪科技股份有限公司。此次变更时间正好是在寒武纪与中信证券签署辅导协议之前。

5轮融资

自2016年成立至今，寒武纪总计完成过至少5轮融资，成立之初即获得来自中科院的数千万元天使轮融资。

随着2016年春AlphaGo的一战成名，人工智能开始进入火热状态，寒武纪科技从此进入高速发展阶段。2016年8月寒武纪再次获得来自元禾原点、科大讯飞、涌铧投资的Pre-A轮融资。

2017年8月18日，寒武纪宣布完成A轮1亿美元融资，国投创业领投，阿里巴巴、联想、国科投资、中科图灵以及原Pre-A轮投资方元禾原点创投、涌铧投资参投。

2018年6月，寒武纪宣布完成数亿美元B轮融资，中国国有资本风险投资基金、国新启迪、国投创业、国新资本联合领投，该轮融资后的估值约为25亿美元。

另外，根据天眼查显示2019年1月8日和2019年9月18日公司还进行了2次股权融资，但具体交易金额未披露，投资方包括招银国际资本、中科院创投、国新央企等。

寒武纪背后的战略投资方就包括阿里巴巴、科大讯飞、中科图灵、国新资本、中科院创投等重量级企业与资本方。

芯片股或再度爆发

在美国芯片产业的持续打压下，国产芯片的突围之路一直艰难，但也正因为这样，政府不断加大对芯片以及人工智能领域的支持，这是A股芯片集体爆发的大背景。如今，作为AI龙头的寒武纪，上市可能再度引发热潮！

据寒武纪官网介绍，公司的智能处理器IP为华为海思、紫光展锐、晨星（MStar）/星宸半导体等多家公司的 SoC芯片和智能终端服务。

如果以最新芯片股的热度，其估值必然水涨船高。以科创板中微公司和澜起科技为例，两个科创板上市的芯片股如今市值已经暴涨至864亿和1000亿！

根据东方财富数据，目前国产芯片及半导体产业总市值已经超过2.4万亿元。超过1000亿市值的公司又5家，包括韦尔股份、汇顶科技、兆易创新、三安光电、澜起科技。此外，中微公司、北方华创、深南电路、 卓胜微、华润微市值均超过500亿元。

今年以来，芯片股已经成为A股最热门的板块，也是涨幅最大的板块。虽然本周芯片概念大幅回调，但机构几乎一致认为这只是暂时的，未来以芯片股为主的科技板块仍然有巨大的潜力。

机构观点普遍认为，中国智造的核心就是科技，而芯片是其中最为重要一环，拥有相关核心技术的“硬科技”公司将是首选。

深圳一家资产管理规模在40亿左右的私募基金总经理表示，寒武纪是AI芯片的龙头，在深度学习处理器领域领先，其产品覆盖终端、云端、定制IP、定制解决方案，构建了从硬件到软件到指令集，再到应用场景的“寒武纪+X”生态体系。在5G时代，寒武纪的核心技术有助于加速促进边缘计算与人工智能的融合应用，进一步延伸至智能驾驶、远程医疗、智能语音等多个领域。

“寒武纪的上市，能够通过资本市场更便捷、更高效地融资，加大投入研发，进一步加强智能芯片领域的龙头地位。”上述私募人士表示，寒武纪的产品设计到众多细分行业，合作种类繁多，市场空间巨大，寒武纪的上市，有助于带动A股市场智能芯片整个产业链上下游的发展，形成A股市场的“寒武纪概念股”。

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