央行动真格，存款新规来了

继2019年10月银保监会开始清理真假结构性存款，央行再度出手直指存款利率管理，意图降低银行的负债成本。

银行股能否借此机会修复估值，迎来大涨呢？

剑指存款

存款是银行的“立行之本”。争夺战中，各家银行除了有产品和服务可拼，揽储方式也是花样百出，请客户磨刀、存款送猪肉、甚至送炊具、奖汽车和房子......

甚至今天财兔君还看到一新闻，兰州银行恒通支行行长周某为了完成任务，在朋友圈公开高息借款1300万当做客户存款被法院查处。

银行揽储，存款利率总是吸引客户最为关键的要素。

为了吸引客户，银行总有冲动以各种方式突破利率管制，不允许的就被叫停。允许的，美名其曰：“金融创新。

继清理智能存款、结构性存款乱象之后，央行再度出手对存款利率进行加强管理。

有城商行的粉丝告诉财兔君，早在3月9日接到央行通知，文件主要还是针对定期存款提前支取靠档计息和结构化存款。

如果继续执迷不悟，变相高吸揽储的，就要动用大棒招呼了。

所谓定期存款靠档计息，举个简单例子，比如财兔君存了个三年期定期存款，只存了一年就要提前支取，银行可以按一年期定期存款利率结算，而不是政策规定的活期利率。

根据《储蓄管理条例》第二十四条：未到期的定期储蓄存款，全部提前支取的，按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息；部分提前支取的，提前支取的部分按支取日挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息。

显而易见，这种操作是违规的。本质其实就是银行为了留住客户，变相高息揽储，让利给客户，其结果就是提高银行负债成本。

而结构性存款，是一种商业银行吸收的嵌入金融衍生品（如利率、汇率、某实体企业信用等）的存款。收益包含存款产生的固定收益和标的资产的波动收益两部分。

如招行曾经销售的挂钩黄金的结构性存款，若黄金价格没有突破设定区间，利率4.25%，如果突破了设定区间，利率按1.55%。

说白了，还是为了揽储。代价依旧是高息揽储，提高银行负债成本。

与大额存单相比，结构性存款实际利率高。不受央行宏观审慎评估（MPA）考核和利率定价自律机制的约束。（逃避管制）

银行股大涨？

但是财兔君还是鸡蛋里挑骨头的想，如果银行根据结构存款的挂钩标的物设计两款相反的产品，让客户同时购买。

这题，监管又该怎么解呢？

美国的ATS（自动转账服务账户）、NOW（可转让支付命令账户）、MMMF（货币市场共同基金）不都这么来的嘛？

现在的国际大环境，新冠疫情在海外蔓延，全球经济下行压力加大，油价大跌，通胀压力或缓解，可高吸揽储，会拉高银行负债成本，制约贷款利率下调空间，压缩国家的逆周期调控的操作空间。

刚刚得到消息，央行决定对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点，定向降准共释放长期资金5500亿元。

央行存款新规降低银行负债成本，外加放水，周一的银行股能否迎来大涨？拭目以待。

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