革弊鼎新 银行业的2019

　　银行业的2019不同寻常。

　　这一年，是金融服务实体经济之年。商业银行需要在经济增速放缓、贸易摩擦不断的局面下，重新审视、寻找服务实体经济、经济效益、风险暴露之间的平衡。

　　这一年，也是资管行业的变革之年。新的监管政策体系陆续落地，理财子公司作为市场的新业态渐次登场，银行理财业务在处置老产品、开发新产品之间稳步转型。

　　这一年，更是风险暴露之年。行业、机构隐匿的风险都在逐渐明晰，不同风险程度、经营素质的银行机构陆续迎来风险处置，“缺钱”的银行也在积极“补血”。

　　展望2020年，对银行业来说，既是挑战更是机遇。服务实体经济依旧是金融工作的重中之重，但与此同时，高质量转型发展、开放等无疑也会是行业的关键词。

　　理财子公司元年

　　为实现风险隔离，银行理财子公司正加速落地，成为大资管市场的新型生力军。

　　截至目前，已有11家理财子公司取得开业批复。另外，还有1家股份行和3家城商行拿到理财子公司“准生证”并正在加紧筹建。配套的监管制度也在不断完善。

　　新的搅局者同时入场——12月20日，东方汇理资管、中银理财获批筹建首家中外合资理财公司，这是首家理财“孙”公司。

　　在这之前，银行理财子公司对资管行业的人才争夺战已经打响。除了通过招聘、行内选调补充人才缺口外，为领军人才单独设置“首席”职位成为不少理财子公司的标配。

　　值得注意的是，多家理财子公司选择的注册地点并非母行所在地，这意味着，又有一拨银行资管人员将面临大迁徙。

　　从已开业理财子公司情况来看，新发行产品集中于“固收+”，权益类产品布局还不多，投研体系还在建立，对存量产品的处置也牵扯了更多的精力。

　　此外，越来越多的理财子公司关注金融科技在资管业务上的应用，并在公司组织架构上单独设置金融科技部门，招行甚至还在筹划成立一家资管科技公司，构建资管价值链生态。

　　资管新规过渡期延长？

　　年底，市场传闻资管新规过渡期延长的消息引发广泛关注。

　　对此，银保监会在近期重点工作通报会上表示，银保监会始终要求银行严格落实资管新规、理财新规的规定，规范开展理财业务对于存量业务的处置，严格制定整改计划，按照进度扎实有序推进，但也会根据实际情况研究是否对相关政策进行小幅适度调整。

　　“在工作中我们也注意到，部分银行反映的理财业务存量处置过程中的困难和问题，按照资管新规补充通知的精神，过渡期结束后，由于特殊原因而难以处置的存量资产，可由相关机构提出申请和承诺。经金融监管部门同意，采取适当安排，妥善处理。”银保监会有关负责人称。

　　而在这一讨论之前，资管新规配套细则已不断制定出台。其中，理财新规、理财子公司管理办法及净资本管理办法、结构性存款新规等都已陆续落地，保险资管产品管理、标债资产认定、银行现金管理类产品管理、资产证券化等相关办法也在推进制定实施。

　　相关配套制度的完善，是为了通过尽快形成以资管新规为核心的资管业务监管制度体系，进一步补齐监管短板，抹平监管的差异，推动资管业务回归本源。

　　新LPR登场

　　今年利率市场最大的变化，当属8月份央行决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。

　　对于新版LPR利率完善的背景，央行相关负责人解释称，尽管我国的贷款利率上、下限已经放开，但是仍然保留了贷款基准利率，存在贷款基准利率和市场利率并存的“利率双轨”问题。

　　这导致不少银行发放贷款仍然参考贷款基准利率定价，甚至个别银行通过设定隐性下限，对市场利率向实体经济传导形成阻碍，导致市场利率明显下行，实体经济却感受不足，这成为利率市场化改革迫切需要解决的核心问题。

　　新LPR的报价行范围在原来的全国性银行基础上，增加城商行、农商行、外资行和民营银行各2家，阵容扩大到了18家，新增加的报价行都是在同类型银行中贷款市场影响力较大、贷款定价能力较强、服务小微企业效果较好的中小银行，能够有效增强LPR的代表性。

　　业内人士认为，新LPR的推出，意味着利率市场化改革迈出关键一步，由各报价行按市场化原则报价，并由银行参考LPR自主加点定价，有利于疏通货币政策传导机制，提高市场配置资源的效率，切实降低企业综合融资成本，缓解小微企业、民营企业融资难问题。

　　规范结构性存款

　　2018年资管新规落地后，银行纷纷将结构性存款视作保本理财、协议存款的绝佳替代品。