全球金融风暴暂停，但第二波冲击可能很快会来
根据教科书上说，一轮经济危机发生，不可能只一波下跌就完成。后面肯定还有第二，第三冲击波。
这都是100年前的经典经济学理论了。难道到了21世纪的移动互联网时代，聪明的人类，还拿这100年经济规律，没办法吗？这个问题，确实，可以提一个合理的问号？
在美联储几乎将所有政策资源打光时，美股终于停止熔断，并如期迎来了一波强劲反弹。
如果美联储这种极端政策市场都不买账，那么很可能就真的是全球金融体系的世界末日了。
末日情结是投资大忌，因为每次危机之后太阳总会照常升起，但对于个人来说，关键是在太阳升起之前，你一直活着，你没有爆仓。
这段危机时间从历史的规律来看应该会越来越短，1929年的大萧条之后的恢复用了6年；2008年的次贷危机恢复用了2年多；
这一次的危机我估计在1年之内会结束，但杀伤力可能会更大，毕竟时间越短，同等破坏力对投资者的杀伤力越大。
其实这几天美股出现的暴力拉涨，主要催化剂在于美联储的无限QE+两党超过2万亿美元的财政计划达成一致。
而此前，疫情对中国股市冲击可以划分为3个阶段：
1）对疫情引发的心理恐慌。
2）对经济真实冲击的恐慌。
3）疫情结束重回正常模式。
当下，中国股市正在进入第3阶段，所以并不怎么跟跌美股。
而全球来看，尚处在刚刚结束第1阶段进入第2阶段的过程之中。但金融市场恐慌的缓解，并不等于经济衰退可以避免。
名对冲基金经理达利欧也认为：新冠肺炎疫情是个独特的事件，它会压垮那些不做最坏打算的投资者。
它是一个100年才发生一次的灾难性事件。在这场危机中，达利欧预计，美国公司层面的损失大约在4万亿美元左右，全球大概有12万亿美元。
就美联储的大手笔操作，达利欧认为降息和增加流动性不会实际性提升那些不想出去消费的人的消费活动。
尽管它们可以以利率接近零点的代价，一定程度上推高风险资产价格。央行的货币政策实际上不会发挥太大作用，这是自1930年大萧条以来的第一次。
股市通常会提前反映经济的走向。即便全球股市开启一轮大反弹，实体经济的衰退依然是接下来全球要面临的问题。
而全球股市在短期因技术原因或政策刺激出现反弹后，如果数据超预期地差，那么市场大概率会出现“二次探底”。
二次探底是否发生？关键还是要看欧美疫情的发展，以及由此造成的经济冲击，过程越久，金融市场就会越动荡。
如果美国疫情长时间得不到控制，全球经济持续遭到破坏，那么金融市场在短暂技术反弹后，又将继续展开下跌。
所以当下的局势判断起来相当复杂，但谨慎一点是应该的，小心无过火。当下的复杂性在于，动态因子多了一个疫情因素。
从心理、资金、政策、技术和基本面之外，现在还多了个疫情面——一个不可控不可知的变量。
一般来说，在一次金融大波动过程中，首先是政策面见底，其次心理面，继而资金面即流动性。
然而，在这一次金融风暴里，只要疫情面没见顶，所有的变量都难言底部。当瘟疫的死神在城市的上空飘来飘去，人们就不会再采取风险偏好更高的行动。
美国目前经历的是一场流动性挤兑（赎回和平仓）。美联储的all in只是硬扛滚落的巨石，不过是风暴里的“稍稍雨歇”。
然而，杠杆的潘多拉魔盒已经打开，跑得快游戏也只是刚刚开始，四次熔断的惨痛记忆在交易员的记忆里就像一场噩梦。
全球金融市场目前已经是惊弓之鸟，而接下来的任何风吹草动都可能成为杯弓蛇影，一切皆因投资者人性中的恐惧使然。
而且全球性经济衰退会跟随病毒的运动而一波又一波的滚动，在病毒消失之后，我们还必须考虑到病毒回潮的可能情景。
目前美股纳斯达克指数，从技术上看也已经反弹到日线布林线中轨（位置如上图所示）。
而且昨天量能也是不足，本周红柱上涨时的成交量都还是低于绿柱下跌时的的成交量，基本上就是马上就会回调的节奏。
投资建议：当下除了“基本面价值低估且技术面还在底部”的医药类疫情受益股之外，其它都慎重买入。
毕竟这个月的美国股市已经表明：人性恐惧起来你根本不知道会有多疯狂，但无论如何，病还是要治的。
来源：肺鱼资本
