利好房奴：央行降低MLF利率20个基点，降息还远吗

今日央行发布公告，开展1年期中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，中标利率为2.95%，较上期下降20个基点。MLF利率的降低往往预示着LPR的降低，换言之就是央行要降息了，这对于房奴们来说是一个利好，又能省却一些利息了。

4月15日是一个不错的日子，央行一方面将MLF利率降低20个基点，这个力度颇大，而另一方面，今日也是人民银行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。今日为实施该政策的首次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。

这是从价格上和数量上双管齐下来引导市场利率下行，降低社会融资成本，这将直接推动企业贷款利率更大幅度下降，也将有利于房贷利息支出的降低。

1、MLF利率降低为何会利好房奴？

首先笔者是进行通俗财经解说的，换句话说就将央行的公布的信息“翻译”给读者听，这些信息央行网站都有，你们都可以查询，但是你们看到应该也是看天书一样，所以笔者的作用就是担当一个“翻译官”的角色，将那些专业的术语用通俗易懂的语言说出来。

LPR想必大家已经比较熟悉了，它的全称是“贷款市场利率报价”，是所有贷款利率的定价基准，简单说就是所有贷款利率都要参考LPR，它的作用就相当于是从前的“贷款基准利率”，但是由于贷款基准利率不够市场化，所以就诞生了LPR来取代贷款基准利率，但是其作用是一样的。

房贷是我们普通人最常接触的贷款形式了，以前的房贷利率就是在贷款基准利率基础上进行浮动，上下都可以浮动，计算公式是这样的：房贷利率=贷款基准利率*（1±浮动比例）；浮动比例是固定不变的。

而现在进行利率换锚之后，就得以LPR为定价基准，那么房贷利率的计算公式就是这样的：房贷利率=LPR+点数；其中的“点数”是固定不变的。

那么如果LPR降低了，那么也就意味着房贷利率会下降，但是这次央行降低的是MLF利率，这和LPR有什么关系呢？这个就牵涉到LPR的产生机制了，LPR是由全国18家商业银行共同决定的，这18家银行在每月的20日都向全国银行同业拆借中心报一个LPR数值，同业中心就去掉最高和最低值，取算术平均值，得到 的结果就是LPR的数值，在3月20日的数值就是1年期的是4.05%，5年期以上的是4.75%。

但是这18家银行在上报LPR数值的时候是如何确定LPR数值的？他们也是有一个公式：LPR=MLF+点数，其中的点数是商业银行自己决定的，而MLF是央行决定的，这次央行降低MLF利率，那么本月20日，商业银行在上报LPR数值的时候也是会降低上报数值的。

这个就是MLF利率传导到房贷利率变化的原理和过程，逻辑大概就是这样的。

2、央行为何要降低MLF利率？

今年受疫情影响，全球经济都面临衰退风险，中国经济韧性虽强，但是影响依然在，所以这个时候央行通常的做法都是要通过货币政策来降低社会融资成本，以此来降低企业贷款利率，也会降低个人贷款的利率。

而降低社会融资成本有两种方式，第一种就是增加流动性，这个就是从数量上的增多来达到目的，最常见的方式就是降准，今年以来，央行已经实施了三次降准，先后释放长期资金8000亿元、5500亿元、4000亿元，而今天正好是第三次降准的正式实施之日，一共分两次进行，所以本次是降准0.5%，释放长期资金2000亿元。剩余2000亿资金不久之后也会实施。

另一种方式就是直接降低资金价格，也就是直接降低利率，因为央行不是商业 银行，并不直接从事放贷事宜，所以会从最根源下手，也就是通过降低MLF利率来降低LPR利率，最后达到降低社会融资成本的目的。

经常看笔者文章读者都知道，笔者一直的观点都是认为我们的利率将是下降的趋势，在房贷利率是否转为LPR浮动利率的时候，笔者也是一贯的旗帜鲜明的认为LPR是下降的趋势，应该选择浮动利率，笔者已经为此不厌其烦地写下了数十篇文章来进行阐述。在这个过程当中也会受到很多读者的误解，认为我是为银行说话，银行怎么会为房奴们着想了，上调利率还来不及怎么会下降利率？这种论调笔者不想进一步解释，看事实吧，文章本是给有缘人看的，认同的那是我们有缘，是双方的荣幸，不认同也没有关系，就当我是胡说八道吧。