炸雷！又有3家互联网巨头出事了！
“又有3家互联网巨头出事了！”
来源 | 投资家（ID：touzijias）
作者 | 云帆
瑞幸自曝造假风波产生的影响正在持续，愈演愈烈。
美国当地时间4月7日，美股未能延续前一天涨势，三大股指集体收跌，道指跌0.12%，报22653.86点；纳指跌0.33%，报7887.26点；标普500指数跌0.16%，报2659.14点。
一些中概股明星公司却成了市场关注的焦点！
瑞幸22亿造假事件尚在发酵，又有三家知名互联网巨头：好未来、跟谁学、爱奇艺被做空机构“轰炸”，这使得中概股再迎“至暗时刻”，陷入前所未有的危机之中！
一
瑞幸之后，好未来自曝造假：
一夜蒸发近60亿美元
谁能想到，那个大名鼎鼎，号称“用科技推动教育进步”的好未来，成为继瑞幸自曝造假后，第二个吃螃蟹的公司。
或是看到瑞幸惨状，好未来赶紧“自首”，以求宽大处理。好未来教育集团(TAL.N)4月7日发布消息称，在例行内部审计过程中发现了“某些员工不当行为”，公司怀疑问题员工与外部供应商合谋，伪造合同等文件，错误夸大“轻量级”销售数据。
消息披露不久，好未来即被重挫！盘后暴跌17.77%，蒸发近60亿美元。
好未来“暴雷”，也让多只基金纷纷“中枪”。
投资家网查阅Wind数据显示，有超过10家QDII基金持有好未来，嘉实海外中国持45.03万股，交银中证海外中国互联网持14.98万股，易方达亚洲持14.10万股。中瑞银、摩根士丹利、高领资本、高盛、贝莱德等投行、PE巨头均有涉猎好未来。
好未来原名学而思，由“教育大牛”80后创业者张邦鑫设立，2013年8月19日正式更名好未来。
凭借“运用全球范围内先进的思想和技术，推动教育产品的创新和进步，让每一个人都能享有公平而有质量的教育，实现人生梦想”的理念，好未来的股价走出“慢牛”行情，10年市值增长超20倍。就连“教育行业老大哥”俞敏洪创立的新东方也望尘莫及。
有分析称，此次好未来突然自曝家丑，带来的影响远远要大于，成立2年，完成上市，意外出事的瑞幸。好未来方面表示，绝不姑息，造假员工已被警方拘留！
值得注意的是，好未来的经历几乎与瑞幸相似。
2018年6月，浑水曾发布了针对好未来的71页做空报告，质疑好未来在2016年起就开始涉及利润造假，也曾被好未来方面否认，做空报告是恶意解读！如今东窗事发，令人唏嘘。
二
跟谁学被指造假：
惨遭机构做空，创始人否认“黑料”
跟谁学，这次真的变成了“跟谁学”，“咱，能不能学点好的？”
4月3日，在线教育公司跟谁学发布了2019年财报，净利润暴增10倍。随即就有消息称，其可能存在“财务造假”行为，惨遭做空机构轰炸。
做空机构Grizzly在一份50多页的做空报告里指出，跟谁学涉及严重财务造假、刷单虚增学生人数、老股东抛售股票等行为。不过，跟谁学很快回应称，这种主观臆断、逻辑混乱的报告不需要评价。
由于受到同行好未来以及此前被指“财务造假”影响，跟谁学盘后一度跌超10%。
有股民评论表示，“终于知道跟谁学名字的由来了”。未避免事态扩大，殃及池鱼，今早跟谁学创始人陈向东坐不住了，急忙在朋友圈否认“造假”以及做空报告中指出的“黑料”。
有意思的是，两家教育公司被做空袭击还牵扯出，另一家教育巨头新东方的旧事。
俞敏洪表示，8年前新东方也受到了浑水轰炸，说公司各种财务造假，但自己当时比较从容。美国后来也对新东方启动了很多调查，结果是“一切完美”。
三
爱奇艺遭轰炸：
报告内容惊人，创始人称“邪不压正”
一波未平一波又起，中概股在美国制造的惊魂一夜还未结束。
搞视频起家的爱奇艺也被盯上了。
有消息称，浑水4月7日晚间通过推特发布了一篇超长的做空报告，认为“爱奇艺的存在是一个骗局”，“严重夸大用户数量与收入”，报告内容十分惊人。
浑水自称与另一家机构Wolfpack Research对爱奇艺进行了长达一年多研究，期间还完成尽调。Wolfpack Research认为，爱奇艺在2018年IPO之前就存在造假行为且上市后持续造假！
爱奇艺还虚增了2019年营收达80-130亿，占财报营收的27%-44%。通过夸大开支，以烧掉不存在的现金，隐瞒欺诈行为。
浑水与Wolfpack Research还获取了爱奇艺自2015年以来在中国的信用报告，并与爱奇艺的招股书进行比照，发现爱奇艺对SEC披露的财报数据中夸大了2015、2016、2017年的递延收入，分别被夸大261.7%、165.5%、86.2%。
报告指出，爱奇艺的公司高管层在财务上给这类交易赋予了不合理的过高估值。受此影响，爱奇艺盘中一度暴跌超14%。
面对做空报告的指控，爱奇艺方面回应，“对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权利。”创始人龚宇表示，“邪不压正”。
值得一提的是，在过去一年里，龚宇对爱奇艺的持股数量小幅上升，高瓴资本则进行了较大幅度增持。前有好未来，后有爱奇艺，“寻求价值投资”的高瓴资本如坐针毯。
四
危机背后：
“毁灭”的不仅是中概股，
美元基金、创业者被拖累
中概股此轮再度陷入信任危机，不禁让人联想起10年前的“浩劫”，做空机构大猎杀！
2010年，美国SEC联合有关部门调查通过反向收购转板上市公司财务问题和审计机构，数次对中概股提出质疑。同年，做空机构浑水成立。
随后，浑水发布有关东方纸业的做空报告，掀起一波“腥风血雨”。差不多一年时间，遭遇停牌退市的中概股数量就超过了40家！这一幕幕惨痛的经历仿佛又要在10年后上演！
自从瑞幸“出事”后，针对中概股的做空行为就已经愈发严重，包括瑞幸、好未来、跟谁学、爱奇艺、新东方、趣头条、联想、蔚来汽车、蛋壳在内的多家公司都受到了影响。
特别是一些被市场“高估”的公司，很容易就成为做空机构的目标，如今好未来又自曝造假，这对本来在美国就艰难自处的中概股，再次雪上加霜。
造假行为在美国资本市场是“重罪”很可能因集体诉讼导致倾家荡产，一旦多米诺骨牌效应出现，整个中概股的“声誉”在美国也将毁于一旦。
这对所有通过美元基金输血的创业公司而言，亦是巨大灾难。
美国资本市场的逻辑与国内有所不同，国内更看中企业现有的盈利能力，美国更看重企业的未来前景与价值，是创业者与VC/PE的“天堂”。
近20年来，知名科技巨头大多在美股诞生，特别是一些互联网公司，这种作用力之下，也让大批美元VC/PE，在市场中独占鳌头，投资圈甚至流传过一句话，“美元基金才是市场中最厉害，最专业的存在，IPO缔造者。”令本土VC/PE羡慕不已。
而在VC/PE过往战绩中不难发现，“独角兽”的确大多产出美元基金，即便是很多创业者也这样认为，更愿意去拿美元。可这一切却因瑞幸自曝造假引起的轩然大波，渐渐冲蚀，它所“毁灭”的不仅是中概股，还有无数创业者、VC/PE投资人的“梦想”。
