市场新方向露出水面

周三早盘A股三大指数横盘震荡，午后持续走弱，尾盘略微企稳，创业板跌逾1%，日线最终收出一根中阴K线，题材萎靡，个股跌多涨少，高位股集体回落，两市合计成交6867亿元。盘面上，西部开发、新能源汽车、无线耳机等涨幅居前；军工、半导体、RCS等跌幅居前。北上资金合计流入30亿。整体来看市场风险偏好降低，人气涣散。

5月20日 ，上海市发改委等六部委联合印发《关于促进本市汽车消费若干措施》的通知。在促进新能源汽车消费方面，上海将落实延长新能源汽车购置中央财政补贴、免征车辆购置税等政策并给予消费者5000元充电补贴。另据Bloomberg报道，欧盟正在考虑绿色经济振兴计划，大力支持新能源汽车发展，其中可能包括免征零排放汽车的增值税、可能推动未来2年200亿欧元的电动车采购计划等，3月30日国常会提出，国内电动车购置补贴和购置税减免延期2年至22年底，地方政府力度加大，部分直接对个人购买给予补贴，鼓励出租车、运营车电动化汽车市场回暖，新能源车4月销量5.9万辆，环比+8%，同比-36%，较3月-50%明显改善，销量环比上升，新冠疫情对生产和需求端形成冲击，恢复情况需要持续跟踪好的布局时点，随着欧美疫情的稳定，海外供货稳定，智能车的销量会持续增长，库存的问题也会逐步的得到缓解，向上的空间很大。龙头公司会明显的强者恒强，这一特征过去两年个股的走势也在体现，今年疫情之下，包括融资能力的增强，后市会体现的更加明显，不论是电池还是材料，各个环节都会体现明显的强者恒强特征。

技术面上，沪市日线图上的MACD指标红色柱继续缩短和KDJ指标线高位死叉向下发散运行，显示短线调整风险暂未彻底解除。从日线级别来看，下方60日线支撑明显，上方年线压力明显，短期调整节奏或将延续。

行情走势上，核心主线芯片和情绪补涨的次新均出现了较大的分歧，并且高位人气股和趋势人气股都开始出现明显的亏钱效应，短线市场博弈难度较大。展望后市，我们认为，由于疫情对经济带来的巨大影响，市场普遍关注两会是否有针对宏观经济和特定领域的超预期刺激政策，所以当前消息面的影响被进一步放大，在此背景下资金观望情绪较浓，板块之间轮动较快。同时，由于市场对利好政策的预期相对较高，如果政策不及预期可能使市场再度疲弱。板块方面，尽管外部环境变化增加不确定性，但国产替代趋势不可阻挡，加上国家大力支持发展芯片自主，而最新文件更是定调科技战略，未来科技板块仍是布局的重点方向。另外，新旧基建作为中国疫情之后拉动投资的新的经济增长点是确定性较高的预期，未来相关企业整体或有较高的超额收益。操作上，投资者短期可保持定力谨慎追高，耐心等待市场低吸的机会。

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文：李建芸

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