4月社融大增意味着什么？A股牛市又要重来了吗？

​今天两市走了一个高开回落的走势，创业板盘中最低跌了1.7%多，上证指数强一点，但也跌了超过1%，尾盘最后半个小时才拉升了一些。很多人纠结为什么市场会这么走，以及担心后市会不会再调整。

今天回调一下完全没啥，最近市场走势已经是大大超过预期了。很多人对全球黑天鹅的因素麻木无感了，但它是实实在在的还在肆虐呀，对全球经济的影响依然是巨大的，只是这些经济影响还没有真正的体现出来而已。

之所以市场能有如此强势的表现，完全是因为流动性实在是太泛滥了，还有一点就是市场开始认为之前市场已经足够悲观了，有望迎来情绪反转。但究竟这个黑天鹅会带来全球经济怎样的巨大影响，甚至会地缘政治方面的巨变，现在还没有真正体现出来。

之前的行情分析中，我说了好多遍：A股的走势最直接的影响因素是流动性，而不是经济好坏，所以对A股并没有那么悲观，担心的是A股受美股连累。但没想到的是美股竟然如此强势，一个大股灾，竟然一波到底，然后就开始强势的反弹，甚至有望全面收复跌幅，顺带着把全球资本市场拉了一波。

任是胆大包天，也真心不敢这么想。从目前看，市场在这里风险不大了，即使不定时会有急跌，也能收复回去，题材轮动行情很明显。

具体操作策略：尽量少追高，多低吸，但低吸尽量找一些逻辑硬一点的，最简单的就是等现在走趋势行情的那些标的回落重要均线附近。

消息面上，今天有重磅经济数据披露。

4月新增社融3.09万亿，同比多增1.42万亿，社会融资增速回升至12%。

其中人民币贷款增加1.7万亿元，同比多增6818亿元。分部门看，住户部门贷款增加6669亿元，其中，短期贷款增加2280亿元，中长期贷款增加4389亿元；企（事）业单位贷款增加9563亿元，其中，短期贷款减少62亿元，中长期贷款增加5547亿元，票据融资增加3910亿元；非银行业金融机构贷款增加404亿元。当月外币贷款增加207亿美元，同比多增413亿美元。

四月全国贷款增加1.7万亿（上年1.02万亿），贷款增量超市场预期。住户部门贷款增加6669亿（上年5258亿），住户部门贷款是指老百姓借了多少钱。

也就是4月份老百姓借钱更多了，这大概率有两方面的原因：一是疫情导致经济压力大，居民借钱度过难关，另外就是一季度积攒的购房需求在四月份释放了。企业层面，则主要是借钱度过难关。

存款方面，4月份人民币存款增加1.27万亿元，同比多增1.01万亿元。其中，住户存款减少7996亿元，非金融企业存款增加1.17万亿元，财政性存款增加529亿元，非银行业金融机构存款增加8571亿元。

四月份竟然存款增加了1万多亿，难怪之前媒体炒作说报复性消费没有了，报复性存钱倒是来了。

但这个说法其实也不准确，居民报复性消费确实没有，但报复性存钱也没有。因为存款中，住户存款减少7996亿（上年减少6248亿），意味着老百姓存款数多减1700多亿！

现在的情况就成了：居民储蓄减少了，房贷又增加了，那么消费能力就会下降，有点惨不忍睹。也意味着想靠消费拉动经济的策略很难奏效。那么在消费很难，出口很难的情况下， 剩下的就是投资了，后续基建依然值得关注。

而这，咱还是全球第一个能做到如此厉害的经济体，真的不敢想象有些小国该怎么办。

总的来说，今天公布的四月份的经济数据，虽然深究起来，经济增长依然压力重重，好在至少说明市场流动性不成问题，那就还有的玩。