招银国际：波司登重申买入评级目标价4.83港元

来源：时时在线网 2020-02-20 浏览

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尽管波司登（03998）对20财年的增长指引保持不变，但随着基本面改善，我们的看法变得更加乐观，因为：1）2019年11月下旬零售销售增长加快； 2）消费者对零售价格上涨的接受程度不错以及3）更快的开店速度。基于目前估值20倍21财年预测市盈率（对比GOOS的24倍和MONC的26倍）和0.9倍3年PEG，公司估值比较吸引。重申买入评级及目标价4.83港元。