美债再被抛售，五月份我国减持1150亿美债，现在

长期以来，美股很受金融市场欢迎，美债和美元也是具有市场优势的金融产品。拜登大概以为，无论在什么情况下，美股、美债、美元都不会被市场舍弃，所以上台以后，疯狂地印刷美元。不过，美债流入流出不成比例，白宫没有办法，只能够用自己印刷的美元来购买自己印刷的美债，建立起了内循环。美债和美元转了几圈之后，美国的CPI指数开始上涨，国家债务额总额已经超过GDP总额，而经济复苏的势头仍不明显。

中国开始减持美债

美国的海外债主有很多，我国是主要债主之一，日本是美国第一大海外债主，我国以超1万亿美元的持有量位居第二。前些年我国曾经大量增持美债，但是近些年，中国增持美债的频率并不高，而且随着中美关系的下降，我国减持美债的数量和频率都开始增加。

美国财政部对于其他国家减持美债的情况进行了统计，结果发现今年3、4、5月份我国都在减持美债，而在五月份我国减持1150亿美债，规模相当宏大。这说明我国对美债的信心已经显著下降，当前我国所有的美债数量仅为1.078万亿美元。

日本成为美国第一大海外债主是从2019年6月份开始的，日本持有美债最多的时候达到1.29万亿美元。但是从2020年7月份开始，日本也不再一直增持美债，而是开始减仓。今年5月份日本一下减持106亿美元美债，现在中日持有美债数量相差1000多亿美元。

日本本身就是一个负债10万亿美元的小国，为何还要大量增持美债？这其中的背景比较复杂。

二战之后，日本长期受控于美国，日本的军队一直不能够出海执行重大任务，日本希望大量购买美国的先进武器，例如F3-5战机。另外日本一直对中国的钓鱼岛虎视眈眈，这也需要得到美国的支持。

福岛发生核泄漏事件以后，产生了大量的核废水，日本想将这些核废水直接排入太平洋，这种行为会遭到中国等国家的反对，如果能得到美国的支持，那么日本政府的压力就会小很多。所以，日本大量增持美债，就是讨好美国政府的方式。另外，日本资源有限，因此经济发展受限，大量购买美债，通过赚取利息，也能够增加日本国库的收入。

但是新冠肺炎疫情、美国发动对华贸易战等事件，都会对日本的经济发生影响，因此日本政府大量增持美债以后，也不得不适当减仓。当然，日本减持美债也是受到世界整体去美元化趋势的影响。

美元是世界通用结算货币，美国的通胀率一直控制得比较好，美国的国际信用也比较可靠，因此长期以来美元和美债都得到了其他国家的信任。但是美国政府却没有很好地利用美元的价值，反而把美元的优势作为对其他国家进行无理打压的工具，这使得其他国家开始排斥美元。

特别是拜登上台以后，大量印刷美元和美债导致美元资产的价值不保，因此各国就加速了去美元化进程。日本虽然是美国的盟友，也不得不考虑自身的利益，所以减持美债很正常。

世界各国闻风而动

虽然中国减持美债的动作幅度并不大，但是由于中国是世界第二大经济体，中国是全球制造业中心，所以中国经济和金融政策的调整能够牵一发而动全身，因此在中国前几年开始减持美债的时候，其他国家就开始跟风。

中美贸易战升级、中美关系恶化以后，尤其是中国大力推动“一带一路”倡议之后，其他国家对中国的信任增加，对美国的失望也在增加。当美国的通胀率突破2%、达到5%的时候，美元资产的缩水已成既定事实。美国国内发生了通货膨胀，并向世界其他国家进行扩散已经无法阻止，因此各国都采取了各种形式的去美元化行动，美债再被抛售。

土耳其和中国进行了大规模的货币互换，伊朗和中国签订了全面合作协议，并使用人民币进行石油货款的结算，俄罗斯开始对美元资产进行清空，增加了欧元的份额。中国除了减持美债，还推动人民币的数字化、国际化工作，就连美国的欧洲盟友也开始研究数字货币，欧元在国际货币支付市场份额也开始上升。

美债贬值是必然发生的事件，但是特朗普对于这一趋势的出现进行了推动，而拜登就直接加速了美债贬值的进程。由于拜登印刷的美元和美债太多，现在美国政府的债务已经让白宫无法平躺，仅仅支付利息已经让白宫手足无措。

美国制造业空心化影响了美国政府的营收能力，而美国政府仍然在推行的实体清单制度和对华关税战，加上没有解决的疫情危机，导致美国的开工率不足。因此美国政府很难迅速筹措到钱来还债，拜登提出的全球统一企业税也不具有可行性。

或许未来白宫不得不继续印刷美元，以解决利息支付、抗击疫情和降低美债风险所需的资金，拜登越这样做，美元霸权的终结日期来临地就越快。我国加速抛售美债，固然可以打击美元霸权，但是由于我国持有的美债数量太多，如果动作太猛，会不利于中国的金融体系稳定，因此中国采用了小步快跑的方法。

美国企业门可罗雀

在减持美债的国家中，应该属美国的盟友沙特减持力度最大，今年4月份沙特减持了美债的数额已经达到了388亿美元。美国的另一个盟友英国也减持了288亿美元的美债。以往，美国印刷美元、美债，可以从全球收割财富，但这一次拜登等来的却是失望的消息，美国现在对于加息都开始犹豫不决。

虽然现在美元仍然与石油绑定，但是未来这种关系是否还能够牢靠，已经开始有了不一样的声音。拜登表示在他的任期内，不会让中国的发展超越美国，但是他现在手上还有多少可以中国进行竞争的筹码，已经清晰可见。

美国波音公司2019年的时候盈利了537亿多美元，但是现在非但没有盈利，反而要进行大裁员，之所以如此，固然受到两次严重空难事件的影响，但是中美贸易战引起中美关系紧张对于波音公司在中国市场营收的影响也不可忽略。

谷歌、麦当劳等企业，也存在着虚假繁荣的景象，这些公司通过故意推动股票价格上涨来形成公司发展前景良好的假象。2020年的时候，美国负债规模就达到了40多万亿美元，以美国现在的情况，要想靠美国的大公司来填补这个窟窿，几乎等同于天方夜谭。在新冠肺炎疫情、拜登量化宽松货币政策等种种不利因素的影响下，美国高科技公司的经营日益惨淡。除了中国，没有哪个国家能够有能力让美国摆脱债务危机。

拜登要想让美国的大企业复苏，绝对不可以依靠印刷钞票这一办法，恢复中美正常经贸关系、促进中美抗疫合作，是拜登必须选择的办法，即便现在不愿意，未来也不得不这么做。