金山云分拆赴美上市，雷军系商业帝国再下一城

文/福布斯中国

金山软件5月4日发布公告，金山云预计将于5月8日正式登陆纳斯达克，IPO发行价格区间设定为每股美国存托股票（ADS）16-18美元，拟发行2,500万股ADS。由此测算，金山云此次募集额约4亿美元至4.5亿美元。。据5月5日金山软件更新公告，赴美上市后，金山云的市值将达到34 亿美元至38 亿美元。

金山云分拆赴美上市，雷军系商业帝国再下一城。图片来源：视觉中国

此次金山云成功上市后，雷军系商业帝国将集齐第四家上市公司。目前，雷军实际控股的公司已有三家，即2007 年赴港上市的金山软件，2018 年赴港上市的小米集团，2019 年科创板上市的金山办公。

金山被视为雷军的职业生涯起点，雷军是金山软件的第一大股东。金山云(KC)成立于2012年，是国内云计算服务提供商，为金山软件旗下子公司。据金山云招股说明书，金山云董事会主席雷军代表小米持股15.8%，并且金山软件持有金山云53.8%股权，为其第一大股东，小米集团持有15.8%股权。此次金山云上市发行完成后，金山软件仍将是其最大股东。

作为小米创办人、董事，金山软件董事长之外，雷军还是顺为基金的联合创始人，董事长投资移动互联网和智能硬件，投资的企业包括多玩(YY)、凡客诚品、UCweb、长城会等。

2013年底，小米启动了小米生态链计划。天眼查显示，目前小米科技对外投资事件277项。可以说，金山云是小米生态中 AIoT 布局的重要一环。雷军也曾公开表示，小米的物联网硬件体系需要一家基础的云服务公司。

据IDC相关报告，2019上半年中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到54.2亿美元，IaaS市场同比增长达到72.2%，前三分别是阿里云、腾讯云、金山云。

从行业来看，云服务的马太效应显著，无论是美国的亚马逊、IBM、谷歌，还是国内阿里、腾讯、华为，都是互联网巨头。

尽管就收入而言，Frost＆Sullivan数据显示，2018年中国已成为全球第二大云市场，仅次于美国。亏损仍是国内云服务机构的现实状态。据金山云招股书，2017年、2018年和2019年，金山云净亏损分别为7.14亿元、10.06亿元和11.12亿元，亏损额逐年增长，三年累计亏损28.32亿元。此次公告称，估计金山云集团截至2020年3月31日止三个月的经营亏损率不超过截至2019年最后三个月经营亏损率25.8%。

金山云称，拟将此次IPO所得款项淨额约50%进一步投资于升级及扩展金山云集团的基建，约25%进一步投资技术及产品开发，尤其是人工智能、大数据、云技术及物联网。

金山云分拆独立上市公告更新当日正值“五四”青年节，雷军微博更新：“曾经年少爱追梦……”

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