“雷声不断”：又到A股财报季，投资者避雷的
近期中概股雷声不断，从#瑞幸咖啡伪造交易22亿#，到#好未来自曝员工销售数据造假#，再到跟谁学的此地无银三百两，还有#爱奇艺遭美机构看空#，中概股可谓“雷声不断”。
中概股集体爆雷
除此之外，A股上市公司也到了一年一度的财报季，自然少不暴雷的，今年的第一个大雷被#豫金刚石业绩爆雷巨亏55亿#夺魁，前期热门股道恩股份业绩也是让市场大跌眼镜。
吃瓜群众已经被各种操作秀花了眼，到底怎么避雷？是多数普通投资者十分迫切想知道的。
在昨天的文章中我也承诺给大家分享一下我这些年的一些“排雷”经验，通过这些排雷经验，我们曾经避开了康美药业、康得新以及奥瑞德的大雷，今天就简单给大家分享一下，具体详细的案例和分析，以后有机会再给大家讲。
以下是我日常排雷的几种方式：
1.宣称自己业务独一无二的公司一般这类公司业务很小众，当然有可能是真小众，也有可能是自己虚构或者夸大了一个业务。
这类公司最大的特点是宣称自己技术独一无二，体现在财务数据上是同时具备极高的利润率。
这类公司我们很难找到行业数据，能看到的数据都是这一家公司呈现给我们的，无法找到同行竞争对手披露的数据。
这类公司典型代表就是康得新，以及美国曾经的验血骗局（感兴趣的自己去搜），目前A股还有一家做硬性角膜接处镜的公司也有这个特点，至于是谁，炒股的人应该都知道，这家公司是一只大牛股，而且估值不低。
在次声明，我无法确证，也不是说这家公司就一定有问题，只不过在我的筛选体系里是排除这类公司的。
这类公司最大的特点是原本的主业还没干好，就开始搞跨界，而且一般跨界进入的都是热门行业，这种公司是典型的不务正业，自身主业都搞不好，随便进入一个自身不了解和熟悉的行业就能做好了？
这类公司的最大的祖师爷就是乐视网，视频业务没做好就搞手机，手机还没搞好就开始造车了。
而且这类公司有个特点，无论是新兴公司还是有一定年数的公司，就是管理层完全没有新业务相关的从业背景，所以在新业务里基本就是外行指导内行的水准。
3.喜欢打造新概念的公司近年来互联网创业火热，确实出现了一批新秀公司，但是说实话，这些新秀真正最终做好盈利的不多。
同时骗子们也盯上了互联网创业这个词，而实际上他们就是穿着互联网创业的外衣行骗的皮包公司，因此建议远离那些动不动就把互联网思维挂在嘴边上的公司，一般这类公司的创始人还很喜欢讲情怀、讲梦想啥的。
当然互联网思维已经被市场识破了，以后一定会出来新的概念的，比如各类“云”、“物联网”啥的。
4.避开自己不了解的行业这一点其实和上面三点一脉相承，也是巴菲特早就说过的，就是远离自己能力圈之外的公司。
大家都知道很多行业具有很强的专业性，如果不了解这个行业，很容易会被人忽悠，只有深入了解一个行业，懂行业的知识，才不会被别人忽悠住。
所以我一直建议，投资一家公司之前，一定要把行业了解清楚，否则凭着你的一知半解，很容易被骗的晕头转向。
5.投资者关系做得非常好的公司按理说，搞好投资者关系是上市公司的义务，也有利于上市公司发展，但实际上真正做事的上市公司哪儿有闲工夫搭理你?一般都是很高冷的，你见过哪个女神天天陪着屌丝玩的？君不见迈瑞医疗和格力电器面对投资者是多么的没有耐心。
所谓事出反常必有妖，一般喜欢经常搞投资者关系的公司都是为了维护自身股价，为了以后再融资，或者减持做准备的。
当然，也不是说不管投资者关系的公司就是好公司，这里只是让大家多一份警惕。
6.资本运作频繁的公司一般来说，喜欢搞各类资本运作的公司基本都不善于做好管理和经营，当然擅长资本运作的公司也不屑于搞经营管理，凭着各种收并购很容易扩大自身规模，而且也很容易搞搞抽屉协议，对这些公司的大股东来说赚钱太容易了。
最终这类公司大多给中小股东们留下的是一堆垃圾资产以及巨额的商誉。
关于商誉暴雷就不必多说了，2017年和2018年A股遍地商誉暴雷的公司，估计多数朋友都还印象深刻。
财务指标是否异常，主要靠跟同行财务数据对比，跟公司历史财务数据对比，所谓横向对比和纵向对比。一旦发现有疑点的地方，建议认真细分。
这里A股有一家公司医疗器械公司跟同行比数据就不太正常，而且这家公司很热衷于搞投资者关系，提示一下，是一家做支架的公司，现在还搞起药物来了，市值六七百亿。
再次声明，这只是我的排雷方式，不代表这公司一定有问题。
8.大存大贷的公司这类公司是银行存款多，贷款也巨多，而且跟公司的经营规模很不匹配，这一点康美药业就是典型的例子。
9.现金流异常的公司这类公司一般是长年没有自由现金流，你会发现，公司运营都是靠着募集资金（增发、贷款）来维持。
10.远离有息负债高的公司这里就不详细说明了，其实地产和银行也是高负债行业，这两个行业不在这个讨论范畴里。
一般负债率高的行业抗打击能力比较差，一旦遇上外部环境不好，很容易出问题，比如海航系，北大方正系。
其实这类公司在A股有很多，建议多留心。
由于篇幅限制，就先写这10条最常见的，记住这些基本就可以避开90%的雷区，关于财务方面的详细避雷指南，可以看这个《上市公司财务造假分析课程》。
在此要说明一点，所有的识别上市公司是否造假的手段仅能给我们提高避免踩雷的概率，并不是通过这些方式就一定能彻底避免踩雷，像长生生物这种，任何分析手段都无法在事前预知它会暴雷。
另外这些分析有时候可能会让你误判，也就是一家可能并不存在问题的公司会被误判为有问题的公司，但是投资我们是为了尽量避开坑走，避免遭受不可预测的损失，并不是为了像警察破案一样需要确证，因此凡是有造假苗头的公司，我一律按照“疑罪从有”处置。
以上就是今天的分享，如果你还有其他的关于上市公司造假的补充或者疑问，可以留言。
